[디지털데일리 권하영기자] 다음달 초 유가증권시장(코스피) 상장을 추진하는 LG CNS가 올해 상반기 기업공개(IPO) 초대어로 떠오르며 관심이 집중된다.

LG CNS는 지난 9일 기자간담회에서 “IPO 투자재원을 활용해 인공지능(AI)과 클라우드 분야 연구개발(R&D)을 강화하고, 고객가치를 혁신할 새로운 기술·서비스를 확보해 고객의 인공지능전환(AX)을 선도할 계획”이라고 밝혔다.

AI와 클라우드는 LG CNS 사업 포트폴리오의 핵심 성장동력으로 자리잡았다. 2023년 기준 LG CNS의 AI·클라우드 사업 매출은 전체의 51.6%를 기록했다. 또한 전체 직원의 약 40%가 AI와 클라우드 전문인력이며, 회사는 최근 클라우드사업부와 D&A(Data Analytics&AI)사업부를 통합해 ‘AI클라우드사업부’도 신설했다.

올해는 기업의 전사적 AI 도입을 위한 ‘애플리케이션 위드 AI(Application with AI)’ 전략을 본격화한다. 지난해 신설한 전담 조직 ‘AI센터’를 중심으로 마케팅·영업부터 제조·구매·인사에 이르기까지 기업 전반에 AI를 접목하고, 최근 주목받는 AI 에이전트 등 혁신 기술을 통해 고객의 AI 전환을 주도해 나간다.

공모자금 중 약 400억원은 DX분야에서 시너지 창출이 가능한 AI와 소프트웨어(SW) 분야의 전문회사 인수도 적극 검토한다는 방침이다.

클라우드 분야에서의 경쟁력도 강화한다. LG CNS는 클라우드 도입부터 운영까지 통합 솔루션을 제공하며 국내 대표 관리서비스제공사(MSP)로도 입지를 다졌다. 특히 아마존웹서비스(AWS), 마이크로소프트(MS), 구글클라우드 등 글로벌 클라우드서비스제공사(CSP)들과의 긴밀한 파트너십이 바탕이 됐다.

실적 측면에서는 AI·클라우드 사업을 바탕으로 호조세다. LG CNS가 공시한 2024년 3분기 보고서에 따르면, 연결기준 누적 매출액은 전년동기 대비 7.0% 증가한 3조9584억원, 영업이익은 17.5% 늘어난 3128억원을 기록했다. 4분기로 갈수록 매출이 증가하는 IT서비스업 구조상 2024년 한해 LG CNS의 매출은 6조원을 넘길 전망이다.

LG CNS는 2019년부터 4년 연속 매출과 영업이익 신기록도 경신하고 있다. 2019년 연결 기준 3조2833억원이었던 매출액은 2023년 5조6053억원으로 70.7% 증가했다.

박종선 유진투자증권 연구원은 “클라우드 및 AI 사업부는 전년 대비 두 자리 수 성장세를 유지하며 실적 성장을 견인하고 있으며, 경쟁사 대비 독보적인 논캡티브(Non-Captive, 비그룹사) 매출 비중과 글로벌 진출 및 운용 효율성 극대화를 위한 GDC(Global Delivery Center) 운영도 긍정적인 투자 포인트”라고 분석했다.

LG CNS는 성공적인 상장을 통해 공모자금을 마련하고 글로벌 퀀텀점프를 계획한다고 전한 만큼, 이를 통해 LG CNS의 밸류에이션이 상승하게 된다면, 모회사인 ㈜LG의 기업가치를 끌어올릴 수 있는 촉매제 역할도 가능하다.

지난 기자간담회에서 이현규 LG CNS 최고재무책임자(CFO)는 IPO 이후 배당성향을 더욱 높이는 등 주주친화 정책을 강화할 계획이라고 밝혀, ㈜LG의 수익이 늘어날 가능성이 있음을 짐작해 볼 수 있다. 현재 LG CNS의 배당성향은 40% 수준이다.

한화투자증권 연구원은 “IPO 직후 시가총액이 LG CNS의 순자산가치를 훨씬 웃돌 것으로 기대되는 가운데, 비상장 자회사 상장 시 적용될 할인율을 감안하더라도 LG CNS의 지분 49.95%를 보유한 최대주주 ㈜LG의 순자산가치 증가를 기대할 수 있다”고 분석했다.

최관순 SK증권 연구원은 “(LG CNS는) 현재 장외에서 10조원 수준의 시가총액을 기록하고 있어 성공적인 상장은 지분가치 현실화 및 구주매출을 통한 현금확보를 통해 ㈜LG 주가를 상승시킬 요인”이라고 진단했다.